W zakładce ANALIZA TECHNICZNA chcielibyśmy przybliżyć temat, który pomijany jest bardzo często w przypadku obrotu akcjami, gdzie pod uwagę bierze się głównie sytuację ekonomiczną spółki oraz perspektywy wzrostu. Natomiast w przypadku rynku forex, cfd i futures powinien być to nieodłączny element podejmowania decyzji inwestycyjnych. Fundamenty teorii powstały ponad 100 lat temu, a ich autorem był Charles Dow.

Charles Dow oparł się na następujących stwierdzeniach:

1. średnie giełdowe dyskontują wszystko,
2. istnieją trzy trendy rynkowe (trzy ruchy Dowa),
3. istnieją trzy fazy trendu głównego,
4. wolumen jako potwierdzenie trendu (Rhea),
5. trend jest kontynuowany dopóty, dopóki nie ma jasnych oznak jego odwrócenia.

Charles Dow zidentyfikował dwa podstawowe trendy, zgodnie z którymi poruszały się ceny. Trendem rosnącym nazwał serię "... kolejnych szczytów, które przewyższają poprzednie najwyższe wartości, przerywanych korektami lub spadkami, które kończą się powyżej poprzednich dołków".
Trendem malejącym natomiast nazwał serię "... kolejnych dołków, głębszych niż poprzednie najmniejsze wartości, przerywanych korektami lub wzrostami, które kończą się poniżej poprzednich najwyższych wartości poprzedzających wzrost".

Na poniższym wykresie możemy zaobserwować, że trend wzrostowy na parze EUR/USD trwał od 2005 do początku 2008, a następnie mniej więcej w połowie roku rozpoczął się trend spadkowy.

 

 

Na podstawie tych definicji Dow scharakteryzował trzy trendy, w których poruszały się ceny.
Pierwszy, a zarazem najważniejszy to ruch główny, zwany także trendem długoterminowym. Ów ruch "... to szeroki podstawowy trend, ogólnie znany jako hossa lub bessa, trwający od nieco  poniżej roku, aż do kilku lat."

Drugim istotnym ruchem rynku jest korekta. Korekta wyższego rzędu (lub reakcja wtórna) to ruch cen przeciwny do ruchu głównego, trwający od trzech tygodni do kilku miesięcy. Podczas tej wtórnej reakcji rynek "... zazwyczaj odchyla się o 33-66% pierwotnej zmiany cen od czasu zakończenia ostatniej korekty wyższego rzędu." Poniższy wykres prezentuje kilka korekt, które wystąpiły w trakcie trendu wzrostowego.

 

Logicznym jest, że w końcowej fazie ruchu głównego, to co z początku wydaje się być jedynie jego korektą, z czasem okazuje się być ruchem pierwotnym nowego ruchu głównego. Początki nowych trendów są często mylone z reakcjami wtórnymi.

Korekt wyższego rzędu nie należy mylić z mniejszymi korektami. Te drugie trwają bowiem do dwóch tygodni i bardzo często pojawiają się tak w ruchach głównych jak i ich wtórnych reakcjach.

Trzecim, najmniej ważnym i najmniej przewidywalnym trendem jest trend krótkoterminowy. Trwa on zazwyczaj nie dłużej niż trzy tygodnie. Podczas tego właśnie okresu może utworzyć się linia. Linia to trzeci trend, z którym poruszają się ceny. Występowanie linii często poprzedza reakcje wtórne lub nowe ruchy główne. Rhea utrzymywał, że trendy krótkoterminowe należy obserwować jedynie przez pryzmat występowania linii, gdyż  jedynie ona daje dobre wskazania co do wybicia.

 

Trzy fazy ruchu głównego

Według Dow`a rynek jest zawsze w jednej z trzech faz technicznych:

a) w fazie akumulacji (inwestorzy długoterminowi przystępują do zakupów),
b) w fazie masowego przyłączania się (inwestorzy stosujący analizę techniczną dostrzegają sygnały kupna),
c) w fazie dystrybucji (inwestorzy długoterminowi sprzedają akcje nabyte w trakcie akumulacji).

 

Dow uważał, że wolumen można traktować jako potwierdzenie trendu

Dla Dow`a wolumen był wtórnym wskaźnikiem trendu. Wolumen pokazuje zaangażowanie emocjonalne uczestników rynku. Jeśli ruchowi cen towarzyszy wzrost wolumenu, oznacza to, że uczestnicy rynku akceptują tę tendencję cen. Jeśli natomiast ruch cen nie zostaje potwierdzony przez wolumen, oznacza to, że prawdopodobnie mamy do czynienia jedynie z korektą, a nie silnym trendem.

 

Ostatnia z zasad Dowa mówi, że trend jest kontynuowany dopóty, dopóki brak przesłanek jego zakończenia.